煤炭行业:周报--尿素价格上涨利于无烟煤企业
国内煤价基本保持稳定,国际煤价亦保持平稳秦皇岛混煤价格上周保持稳定,国内主要煤炭产地动力煤价格也相对稳定。尽管当前电荒基本缓解,港口和电厂库存恢复至正常水平,但矿山检修支撑了动力煤价格。上周秦皇岛混煤含税平仓价保持平稳(大同优混5800大卡维持上周的905元/吨);内蒙古霍林郭勒褐煤价格(Q3500)上涨30元/吨,河北张家口烟煤(Q4500),动力煤(Q6500)和弱粘煤(Q4800)均上涨15元/吨。其它主要产煤地区动力煤价格保持稳定。
上周国内焦煤价格止跌企稳。山西柳林地区9#焦煤价格在连续两周下跌后企稳,四川攀枝花焦精煤价格上周下跌20元/吨。其它地区焦煤价格保持稳定。
纽卡斯尔港6000大卡动力煤及昆士兰硬焦煤价格均保持稳定。截至6月30日纽卡斯尔港6000大卡动力煤价格为120.9美元/吨,与前一周价格基本持平;昆士兰硬焦煤价格亦保持平稳(306.35美元/吨)。
国内外海运费继续回落,下游产品价格有所企稳上周(截至7月4日)继续受大雾天气而使秦皇岛港限航影响,煤炭库存上涨10%至774万吨,而截至6月20日我国重点电厂煤炭库存上涨至6463万吨(库存天数为17天)。上周秦皇岛至广州和宁波的海运费分别下跌3%和2%,而纽卡斯尔港至*埔港海运费亦继续下跌2%左右。
煤炭下游产品价格有所企稳,其中尿素价格月涨幅较明显。上周钢铁库存小幅下降,钢价有所企稳;水泥价格亦止跌企稳,上周保持平稳。国内尿素价格继续上涨1%至2350元/吨,单月涨幅达到9.3%;而甲醇价格也上涨2%至2770元/吨,近期下游化工行业相对较强。
A 股煤炭股投资建议:尿素价格持续上涨利于无烟煤企业;多项*策支持内蒙发展煤炭港口库存和电厂库存回升至正常水平,使得煤炭供需状况有所缓解,因此我们认为近期煤炭价格相对稳定。而前一个月尿素价格持续上涨则有利于支撑无烟煤价格,我们建议关注无烟煤企业(国阳新能)中报业绩超预期的可能;上周国务院和内蒙古国土资源局相继出台*策支持内蒙古发展,有利于参与内蒙煤炭资源扩张的企业,我们建议逐步关注内蒙古的区域性投资机会。
我们的买入建议:冀中能源(参与内蒙古煤矿兼并重组不断扩张资源,二季度业绩有望超预期,强力买入名单),潞安环能(喷吹煤比例将继续提升),盘江股份(自身产量增长明确)。