TUhjnbcbe - 2021/2/14 11:02:00
12月21日消息：据美国数据传输网络首席分析师托德·赫特曼撰文称，现在距离年结束只剩下不到两周时间，很清楚的一点是，到年8月31日——/21年度结束时，美国大豆供应将变得非常紧张。供应紧张程度以及价格上涨空间还有待观察，但是/14年度作为类似年度或许可以提供一些参考。美国农业部当前预计/21年度美国大豆期末库存为1.75亿蒲式耳，库存用量比为2.9%。如果预测成为现实，将是/14年度以来的最低库存和库存用量比。/14年度的大豆期末库存为万蒲式耳，库存用量比为2.6%。需要提醒大家的一点是，美国农业部迟至年10月份才在9月30日季度库存报告里估计当年大豆期末库存为万蒲式耳。而在年夏季时，美国农业部预计大豆期末库存为2.95亿蒲式耳，一直到年9月份美国农业部将期末库存调低到1.50亿蒲式耳时，市场才意识到供应趋紧。而在年12月份，美国农业部的库存预测数据仍然是1.5亿蒲式耳。从出口情况看，截至年12月10日，美国大豆出口销售合同总量达到19.78亿蒲式耳，表明美国农业部目前预测的22亿蒲式耳出口目标过低，因此本年度大豆期末库存很可能更接近1亿蒲式耳而非1.75亿蒲式耳，甚至可能低于1亿蒲式耳。从中国方面看，大连商品交易所成交最活跃的年5月大豆期价依然高企，截至周一收盘时（12月21日），收报每吨元，折合每蒲式耳22.67美元。上周四出台的周度出口销售报告显示，对中国销售的11.49亿蒲式耳大豆已有75%发货。中国并没有坐等巴西大豆2月份收获上市。/14年度和现在的类似之处还包括，年美国大豆产量为33.57亿蒲式耳，大豆单产达到创纪录的每英亩44蒲式耳。美国农业部预计年大豆产量为41.7亿蒲式耳，单产预计为历史次高纪录50.7蒲式耳/英亩。年12月份时，美国农业部预计美国大豆出口同比增长12%；而目前美国农业部预计美国大豆出口同比增加31%。很明显，本年度的出口需求更为乐观，主要因为中国需求强劲。/14年度美国大豆出口量最终达到16.47亿蒲式耳，同比增加25%。那么年初巴西大豆收成如何？有没有阻止大豆价格上涨呢？答案是不。没有。在年12月17日收盘时，CBOT的年7月大豆期约报收13.美元/蒲式耳，比年12月17日的收盘价12.美元高出大约1美元。当年巴西天气状况良好，年初巴西大豆产量达到创纪录的万吨或31.7亿蒲式耳，同比增加5%。虽然年初巴西大量出口新豆，但是到了年2月24日收盘时，CBOT的年7月大豆期约收盘价超过了年的高点13.美元，然后一路上涨到年5月22日的峰值15.美元。年初人们是否担心干旱呢？是的。但是当年担心的干旱天气也并不比上周四美国干旱监测报告中显示的天气更具威胁。年这个时候，美国干旱监测报告显示衣阿华州、明尼苏达州南部、密苏里州北部和伊利诺伊州中部地区处于中度干旱和严重干旱。而上周四出台的干旱监测报告显示北达科他州到堪萨斯州、衣阿华州西部、伊利诺伊州中部和印第安纳州北部处于中度干旱和严重干旱。正如美国数据传输网络气象专家布莱斯安德森上周指出的那样，长期气象预报显示西部玉米种植带可能比年春季和夏季更为干燥。气候预测中心预计西部平原的干旱状况将延续到3月底。在年，人们对干旱的担忧一直持续到了4月份第一周，不过5月份时担忧有所减弱。到了6月底，中西部地区的干旱担忧基本消失，干旱担忧只限于美国大平原的西南部。干旱减退也是年5月22日7月大豆期价见顶的主要原因。随着时间进入年，我们担心的是大豆价格还没有高到足以抑制需求，从而导致美国大豆库存降至前所未有的低点。美国农业部目前预计年1月底巴西大豆库存仅为万蒲式耳，而且这已经考虑到巴西从邻国以及美国进口的大豆。七年前美国农业部预计巴西大豆库存为万蒲式耳。如果美国和巴西收获时间相同，那么全球大豆供应实际上已经耗磬。幸好南美和美国大豆交替上市，所以供应还能够互相补充。美国农业部预计，如果天气配合，到年2月份时巴西将收获48.9亿蒲式耳大豆，这有助于中国继续获得大豆供应。即便如此，美国仍然面临在年夏天需要进口大豆的风险，即使没有出现干旱导致供应进一步吃紧。鉴于/14年度和如今的相似之处，今年大豆价格非常有可能上涨，并且远高于美国农业部目前预测的水平，以便能够遏制需求。赫特曼表示，他并不是说价格会像年那样涨到15.36美元，但是涨到十几美元并非不合理。当然，天气将起到关键作用。文章来源：博易大师预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇